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中、小微型企业如何进行融资决策
发布时间: 2013-03-05 作者: 来源:

   随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展,融资效率越来越成为中、小微型企业发展的关键。对于中、小微型企业而言,如何选择融资方式,怎样把握融资规模以及各种融资方式的利用时机、条件、成本和风险,是企业进行融资前需要认真分析和研究的。那么,如何才能制定出最佳的融资方案呢?笔者认为应从以下几个方面着手:
 一是融资总收益要大于融资总成本。企业进行融资,首先应该考虑的是融资后的投资收益如何。因为融资则意味着需要成本,也有昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此,只有确信利用筹集的资金所预期的总收入要大于融资的总成本时,才有必要考虑。
 二是企业融资规模要量力而行。企业在筹集资金时,首先要确定企业本身的融资规模。筹资过多或有可能造成资金闲置浪费,增加融资成本;或有可能导致企业负债过多,使其无法承受,偿还困难,增加经营风险。而筹资不足,又会影响企业投入、融资计划以及其业务的正常发展。因此,企业在进行融资决策之初,要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件及融资难易程度和成本情况,量力而行来确定企业合理的融资规模。
 三是要合理选择企业最佳融资时机。一般来讲,要从以下两个方面考虑:第一、企业融资决策要有超前的预见性,要及时掌握国内外利率、汇率等金融市场的各种信息,了解宏观经济形势、货币以及财政政策或国内外政治环境等外部因素,合理分析和预测各种有利或者不利条件的各种变化趋势,审时度势,以便寻求最佳融资时机,果断决策。第二、考虑具体融资方式的特点,并结合本企业自身的实际情况,适时制定出合理的融资决策。
 四是要尽可能降低企业融资成本。企业融资成本是决定企业融资效率的决定性,对于中、小微型企业来说,选择融资方式有着十分重要的意义。一般情况下,按照融资来源划分各种主要融资方式:地方财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票等,另外,在选择银行融资时,要充分注意各银行间不同的信贷政策,选择对中、小微型企业最为有利,最为优惠的银行。
 五是要寻求最佳的资本结构。中、小微型企业融资时,必须高度重视融资风险的控制,尽可能选择风险较小的融资方式。企业在进行融资决策时,应当在控制融资风险与谋求最大决策利益之间寻求一种均衡,才能寻求企业的最佳资本结构。
 六是要追寻融资方式的最佳捷径。完善政策帮扶机制,以建立多层次中、小微型企业担保体系为着力点,积极改善融资环境,逐步建立以政府为主导、民营资本参与的信用担保体系等。近年来工商行政管理部门在助推企业拓宽融资渠道时,积极开展中、小微型企业股权出资登记和探索债权、土地使用权出资登记;大力推动股权出质、动产抵押和商标权质押融资工作,帮助市场主体盘活存量资本;推进公司股权托管业务,普及股权托管业务知识、操作办法和积极意义,全力扶持符合条件的优质股份公司上市融资。从某种意义上讲,其实工商部门在企业发展中充当了融资的“引路人”,进一步缓解中小微型企业融资难题,降低了企业融资成本,从而为中、小微型企业发展运筹帷幄,提供了最佳捷径。
 七是中、小微型企业融资须把握好尺度。一是符合贷款条件的中、小微型企业,在向银行申请贷款时,务必计算好贷款金额,确定用途、准备好真实资料,直接与银行的客户联系,以便配合调查评估。二是当企业急需资金又找不到资金时,应反思一下企业项目是否成熟,企业是否应注入更多的科技含量,使自己的产品拥有更高的市场占有率,使企业发展符合融资要求。三是企业处于创业期时,最好引入风险投资或其他投资,在发展到一定程度时,去找银行。一般而言,银行都愿意“锦上添花”,而不会“雪中送炭”。四是中、小微型企业融资的方法不仅仅是银行融资一种,即使担保机构运作得很成功,银行提供的间接融资也逐渐会失去其主导地位。对于一个处于成长期的中、小微型企业来说,请银行或有关专业机构设计融资方案,比如说地方工商部门在监管市场经济秩序的同时,通过对中、小微型企业调查摸底、回访等,全面掌握企业的经济结构后,设身处地帮助其协调解决中、小微型企业各类发展中出现的矛盾(包括融资处理不当),全面提高为中小微型企业服务能力。为此,中、小微型企业应将各种融资方式合理组合,不失为一个明智、有效的方法。 


 


 

 
 
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